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試析證券機(jī)構(gòu)的股票預(yù)測能力研究
試析證券機(jī)構(gòu)的股票預(yù)測能力研究一、概述
隨著我國證券市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，市場業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)不斷增加，在這種情形下，誰先抓住證券市場這種周期性業(yè)務(wù)擴(kuò)張的機(jī)會(huì)，進(jìn)行各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的研究工作，誰就可能在激烈的市場競爭中占得先機(jī)。目前研究工作已成為證券公司提升業(yè)務(wù)質(zhì)量、業(yè)務(wù)水平和管理水平的重要手段，從而成為保證了其在市場研究方面的準(zhǔn)確性和戰(zhàn)略目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的重要措施。
二、影響股票價(jià)格變動(dòng)的因素
就目前市場來看，影響股票價(jià)格變動(dòng)的因素很多，但基本上可分為以下三類：市場內(nèi)部因素、基本面因素和政策因素。
市場內(nèi)部因素主要是指市場的供給和需求，即流動(dòng)資金量和流通股票量的相對(duì)比例；基本面因素包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素和公司內(nèi)部因素，宏觀經(jīng)濟(jì)因素主要是能影響市場中股票價(jià)格的因素，而公司內(nèi)部因素主要指上市公司的估值和業(yè)績等方面；政策因素是指足以影響股票價(jià)格變動(dòng)的國內(nèi)外重大活動(dòng)以及政府的政策、措施、法令等重大事件。
由于股票價(jià)格受以上多重因素的影響，因此證券研究機(jī)構(gòu)在做研究報(bào)告時(shí)需要綜合考慮以上因素的影響程度，從而對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行預(yù)測。
三、證券研究機(jī)構(gòu)的組織構(gòu)架與運(yùn)作方式
證券研究機(jī)構(gòu)是證券機(jī)構(gòu)以及整個(gè)證券市場的重要組成部分，到目前為止全國接近一半以上的證券機(jī)構(gòu)都建立了自己的研究所，也占了整個(gè)國內(nèi)合規(guī)的證券咨詢機(jī)構(gòu)的一半以上的數(shù)量，這足以看出國內(nèi)證券機(jī)構(gòu)對(duì)于研究工作的重視程度。
由于研究的側(cè)重點(diǎn)是價(jià)值投資的方向，所以對(duì)一些做短線投資的投資者的指導(dǎo)意義并不是很大，因此在證券公司的研究工作中，還有一些人員是工作在第一線的和客戶直接面對(duì)面的投資顧問，(325224.com)這些人在股票研究方面主要是從技術(shù)分析和市場情緒以及再綜合基本面的角度去研究股票未來的走勢(shì)，相比研究所的投資報(bào)告更適用于價(jià)值投資不同，投資顧問對(duì)于股票的研究更依賴于技術(shù)形態(tài)，這些研究更加適合一些做短線投資的投資者。
四、研究機(jī)構(gòu)研究案例分析
案例一：2010年7月2日，上漲指數(shù)盤中跌至2319.74點(diǎn)，從前期的高點(diǎn)3478.01開始短短不到一年的時(shí)間上證指數(shù)下跌了超過1100點(diǎn)，跌幅達(dá)33.3%。而這之前的2009年滬深股市持續(xù)上漲，盡管8月份出現(xiàn)一次暴跌，但隨后股市又開始回升，到年底的時(shí)候，上證指數(shù)又回到3200點(diǎn)。在這種背景下，市場普遍認(rèn)為2010年股市將承接這種升勢(shì)繼續(xù)上漲，各大證券研究機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為2010年股市的高點(diǎn)應(yīng)在4000點(diǎn)以上，同樣的，多數(shù)機(jī)構(gòu)也把2010年上證指數(shù)的震蕩區(qū)間估計(jì)在3000點(diǎn)至4300點(diǎn)之間。國聯(lián)證券認(rèn)為2010年A股市場的運(yùn)行區(qū)間在3100點(diǎn)至4400點(diǎn)，興業(yè)證券研發(fā)中心認(rèn)為，2010年A股將步入正�；M(jìn)程中的震蕩牛市，上證綜指的波動(dòng)區(qū)間預(yù)期在3200點(diǎn)至4300點(diǎn)，申萬研究所認(rèn)為，2010年A股將呈現(xiàn)震蕩向上的格局，上證綜指的核心波動(dòng)區(qū)間為2900點(diǎn)至4200點(diǎn)。
然而每家券商在2009年基于一些宏觀數(shù)據(jù)對(duì)2010年的市場判斷都出現(xiàn)了一定的錯(cuò)誤，各家券商的研究機(jī)構(gòu)在2009年對(duì)于市場的判斷主要是基于一些宏觀統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和2009年的市場表現(xiàn)得出的。
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