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上市公司會(huì)計(jì)信息披露缺陷的分析
作者：殷官林
社會(huì)各界對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告有著廣泛的需求和強(qiáng)烈的依賴(lài)，所有的信息用戶都對(duì)其寄予厚望，希望藉此提高其決策的科學(xué)性。但冷靜思考，人們會(huì)發(fā)現(xiàn)會(huì)計(jì)信息披露并非至善至美，其中存在著許多固有的甚至是無(wú)法克服的缺陷，這些缺陷的存在，損害了會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性、可靠性和相關(guān)性。本文就這些缺陷進(jìn)行以下理性分析。
一、會(huì)計(jì)信息：生產(chǎn)的連續(xù)性與被披露的間斷性
上市公司幾乎每天都要發(fā)生交易事項(xiàng)，只要經(jīng)營(yíng)狀況正常，其會(huì)計(jì)信息的生產(chǎn)就必然是連續(xù)的、不間斷的。但由于受到技術(shù)手段和倩息生產(chǎn)成本、傳遞成本的嚴(yán)格限制，會(huì)計(jì)信息的披露只能是間斷的。
生產(chǎn)的連續(xù)性和披露的間斷性之間的矛盾，使會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性受到了嚴(yán)重的挑戰(zhàn)，其結(jié)果是：一方面當(dāng)用戶得到信息時(shí)，許多會(huì)計(jì)信息已是“遙遠(yuǎn)的歷史”而失去了相關(guān)性；另一方面那些占信息優(yōu)勢(shì)的人可利用信息披露的時(shí)間間而進(jìn)行內(nèi)幕交易，導(dǎo)致了投資者之間的非公平競(jìng)爭(zhēng)，使證券市場(chǎng)的有效性大打折扣。
財(cái)務(wù)報(bào)告的周期長(zhǎng)短決定了會(huì)計(jì)信息的及時(shí)程度，周期越長(zhǎng)，信息的決策相關(guān)性就會(huì)越差，市場(chǎng)內(nèi)幕交易行為也會(huì)越嚴(yán)重。提高會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性有賴(lài)于財(cái)務(wù)報(bào)告周期的問(wèn)短，而周期的縮短又有賴(lài)于報(bào)告手段的改進(jìn)及信息生產(chǎn)成本。傳團(tuán)成本的降低。
有人認(rèn)為，過(guò)短的報(bào)告周知只能助長(zhǎng)證券市場(chǎng)的短期投機(jī)行為，而忽視對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的判斷，最終加劇股市的波動(dòng)。但從以下兩個(gè)方面來(lái)看并非完全如此：
�、倨髽I(yè)近期發(fā)展的信息與其長(zhǎng)期趨勢(shì)并不矛盾。相反，對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)的判斷需要對(duì)多個(gè)期間的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行比較分析，所以較短周期的會(huì)計(jì)信息披露，有助于偏重長(zhǎng)期投資的用戶及時(shí)捕捉企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的信息；
�、谘娱L(zhǎng)會(huì)計(jì)信息披露的間隔期并不能使短期投資者從長(zhǎng)遠(yuǎn)著眼。在缺乏公開(kāi)信息的情況下，短期投資者可以通過(guò)其他渠道搜集企業(yè)的最新信息，有的甚至?xí)鶕?jù)一些小道消息進(jìn)行交易，這無(wú)疑會(huì)加劇股市的波動(dòng)，而由于用戶獲取非公開(kāi)信息的能力懸殊，勢(shì)必加劇市場(chǎng)的不公平競(jìng)爭(zhēng)。
只有盡可能地縮短報(bào)告周期，才能使會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性逐步增強(qiáng)，其中的一個(gè)極端情況是實(shí)行會(huì)計(jì)信息實(shí)時(shí)報(bào)告，用戶可以隨時(shí)進(jìn)入上市公司信息庫(kù)，即將會(huì)計(jì)信息披定變?yōu)橐粋�(gè)適時(shí)系統(tǒng)，此時(shí)會(huì)計(jì)信息的及時(shí)性達(dá)到最佳狀態(tài)。建立這種適時(shí)報(bào)告系統(tǒng)先要兩個(gè)前提：一是報(bào)告手段的先進(jìn)性，二是極低的信息成本。這在近階段是無(wú)法實(shí)現(xiàn)的，人們目前只能是朝著這一目標(biāo)不斷努力。
二、會(huì)計(jì)信息披露：收益與成本的對(duì)比
對(duì)于上市公司來(lái)說(shuō)，向社會(huì)公開(kāi)被披露會(huì)計(jì)信息有利于投資者正確評(píng)價(jià)企業(yè)的機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)，降低預(yù)期的不確定性，可以在總體上降低等資成本。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，信息公開(kāi)意味著對(duì)其利益的保護(hù)，意味著公平競(jìng)爭(zhēng)，當(dāng)投資者掌握了較充分的會(huì)計(jì)信息后，會(huì)將有限的資本投向效益較好、生產(chǎn)率較高的企業(yè)，使一些朝陽(yáng)行業(yè)或優(yōu)秀企業(yè)得以優(yōu)先發(fā)展，這將對(duì)整個(gè)社會(huì)。經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)和國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)力的提高產(chǎn)生積極的影響。
與上述收益相比，上市公司會(huì)計(jì)信息披露所帶來(lái)的成本則是具體的，需要由自身承擔(dān)。這些成本除企業(yè)搜集、處理、審計(jì)、傳送會(huì)計(jì)信息的過(guò)程中所花費(fèi)的代價(jià)外，還包括以下幾個(gè)方面的潛在成本：
1．訴訟成本，即因信息用戶就會(huì)計(jì)信息披露的某一方面進(jìn)行指控而使上市公司遭受的損失。上市公司避免指控的一個(gè)有效辦法是在進(jìn)行信息披露時(shí)不是過(guò)分樂(lè)觀，而是充分披露企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，或者根本不去披露那些帶有很大不確定性的會(huì)計(jì)信息。
2．競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)，即上市公司公開(kāi)財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)因許多相關(guān)信息，如產(chǎn)品成本、技術(shù)和管理的創(chuàng)新、地區(qū)分部的銷(xiāo)售額等被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手輕易獲取而給競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)不利。公開(kāi)披露會(huì)計(jì)信息是否會(huì)導(dǎo)致競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)主要取決于信息的詳略程度和拉還時(shí)間。相關(guān)信息越詳細(xì)，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手作出的反應(yīng)就會(huì)越準(zhǔn)確，帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)也越明顯。相關(guān)信息披露得過(guò)早，部分對(duì)手的反應(yīng)就會(huì)更加及時(shí)，影響也會(huì)越大。相反，倘若按畝的程度和時(shí)機(jī)掌理適當(dāng)，不但不會(huì)產(chǎn)生部分劣勢(shì)，反而會(huì)為自己作免費(fèi)宣傳。
3．對(duì)談判地位的影響。當(dāng)供應(yīng)商或客戶掌提了上市公司改多的會(huì)計(jì)信息時(shí)，加較低的償債能力、短缺的原材料等，對(duì)談判對(duì)手來(lái)說(shuō)是優(yōu)勢(shì)，而對(duì)技技信息的企業(yè)來(lái)說(shuō)，則是信息披露的成本。
無(wú)論是證券監(jiān)管部門(mén)、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)，還是上市公司本身，都必須重視會(huì)計(jì)信息披露的成本和收益問(wèn)題。只有當(dāng)某項(xiàng)會(huì)計(jì)信息公開(kāi)帶來(lái)的收益大于成本時(shí)，披露才會(huì)成為可能。可見(jiàn)，成本和收益的對(duì)比關(guān)系嚴(yán)格制約著上市公司信息披露的充分程度。
三、偏好的差異性
對(duì)待任何事物，人們的觀點(diǎn)都不會(huì)完全相同，各自表現(xiàn)出來(lái)的好惡也大相徑庭。在會(huì)計(jì)信息方面，人們的偏好差異顯得尤為突出，其中主要包括企業(yè)管理當(dāng)局與信息用戶之間的偏好差異和廣大信息用戶之間的偏好差異。
上市公司管理當(dāng)局在披露會(huì)計(jì)信息時(shí)，并不是以用戶或其他人的偏好為依據(jù)，而有著自身特殊的偏好。管理當(dāng)局在談到經(jīng)營(yíng)問(wèn)題時(shí)往往含糊其辭，講到成績(jī)時(shí)則過(guò)于夸張，估計(jì)未來(lái)時(shí)總是前程似錦。那些陷入困境、甚至瀕臨破產(chǎn)的上市公司，還總是力圖給人一種并沒(méi)有那么糟糕的印象。偏好差異的根源在于用戶與管理當(dāng)局各自利益的不同，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)也只能在一定程度上減少而無(wú)法完全消除由偏好的差異性帶來(lái)的消極影響。
廣大信息用戶之間的偏好差異也是十分明顯的。他們對(duì)信息的需求各有側(cè)重，即使是同一類(lèi)型的用戶用同樣的方法對(duì)同一種證券進(jìn)行評(píng)價(jià)，也會(huì)有不同的信息需求。用戶之間的偏好差異有時(shí)是無(wú)法協(xié)調(diào)的。各類(lèi)用戶信息需求滿足程度取決于其力量的對(duì)比，財(cái)務(wù)報(bào)告通常側(cè)重于那些居于中心地位的用戶的需求。
偏好的差異性充分說(shuō)明，上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告所揭示的會(huì)計(jì)信息不可能是完全可靠、不帶偏見(jiàn)、毫無(wú)粉飾的，也不可能完全滿足所有用戶的全部信息需求，而只能是有關(guān)各方不同編好相互協(xié)調(diào)的產(chǎn)物。
四、會(huì)計(jì)理論與客觀實(shí)際的脫離
會(huì)計(jì)理論來(lái)源于會(huì)計(jì)實(shí)踐，又指導(dǎo)會(huì)計(jì)實(shí)踐。會(huì)計(jì)理論能否正確反映客觀實(shí)際，直接關(guān)系到會(huì)計(jì)準(zhǔn)則等的科學(xué)性，關(guān)系到會(huì)計(jì)實(shí)踐的發(fā)展水平和會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量。
會(huì)計(jì)理論與客觀實(shí)際的矛盾，首先表現(xiàn)在會(huì)計(jì)的學(xué)科同性上。會(huì)計(jì)一方面是精確的數(shù)學(xué)演算，嚴(yán)格的計(jì)算分?jǐn)偝绦�；另一方面又存在人為的判斷和主觀估計(jì)，并隨時(shí)帶有經(jīng)濟(jì)學(xué)中的不確定性。這兩種相互矛盾的屬性揉合于會(huì)計(jì)之中，使會(huì)計(jì)從一開(kāi)始就不可能將客觀事實(shí)完全寓于數(shù)字之中，使財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的會(huì)計(jì)信息與企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況存在著或多或少的距離。
除了會(huì)計(jì)本身的學(xué)科屬性外，會(huì)計(jì)理論的研究水平也往往難以跟上時(shí)代的步伐，其中一個(gè)明顯例
證便是關(guān)于銜生金融工具的會(huì)計(jì)規(guī)范問(wèn)題。近年來(lái)，衍生金融工具不斷涌現(xiàn)，現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)衍生金融工具會(huì)計(jì)的一些基礎(chǔ)性問(wèn)題，尚沒(méi)有作出明確的規(guī)范。
會(huì)計(jì)理論與客觀實(shí)際間的矛盾是絕對(duì)的，這就要求每一位會(huì)計(jì)工作者不斷致力于會(huì)計(jì)理論與實(shí)踐水平的提高，逐步縮小會(huì)計(jì)信息與企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況的距離。
來(lái)源：《財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)》2000年第5期
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