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我國民間投資存在的問題及對策思考
一、宏觀政策法規(guī)不健全，政策執(zhí)行偏差大，民間投資者沒能享受到應(yīng)有的國民待遇
從目前國家對國有、民營、外資三大經(jīng)濟(jì)體系已出臺的政策法規(guī)和相關(guān)的優(yōu)惠條件以及實際執(zhí)行情況來看，雖然民營經(jīng)濟(jì)在明文規(guī)定上已沒有制度限制，至少享有“準(zhǔn)國民待遇”，但在實際執(zhí)行和相關(guān)政策的具體落實中，政策體制環(huán)境的落差還是很大的。其一，審批環(huán)節(jié)多，導(dǎo)致民間投資項目進(jìn)入門檻高。與國有經(jīng)濟(jì)、外資經(jīng)濟(jì)相比，政府有關(guān)部門對民間投資的資格認(rèn)定及注冊資本方式、用地指標(biāo)的落實、經(jīng)營范圍的劃分、投資項目的許可、貿(mào)易渠道的開放、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移與企業(yè)兼并等諸多環(huán)節(jié)實行更多的“前置”審批，導(dǎo)致民間投資手續(xù)繁雜、關(guān)卡多、效率低、費時長，使民間投資在與外商、國有企業(yè)的競爭資格、競爭條件與競爭機(jī)會方面往往處于不利地位，嚴(yán)重挫傷了民間投資的信心與積極性；其二，稅負(fù)不公平，“三亂現(xiàn)象”嚴(yán)重，大大削弱了民間投入的收益。據(jù)中國私營企業(yè)研究課題的研究顯示，民間投資的民營企業(yè)除了和國有企業(yè)一樣繳納33%的所得稅外，還要繳納20%的個人所得稅。而《企業(yè)技術(shù)開發(fā)費稅前拆除辦法》則將民間投資企業(yè)排除在外，加上所得稅減免政策對外資企業(yè)實行的是“從獲利年度起”、對民間投資企業(yè)實行的則是從開辦期起，這種雙重征稅的稅收政策對民間投資的擴(kuò)張存在十分不利的影響。此外，不合理的收費問題極為嚴(yán)重，收費項目“雜”且“多”，大部分民間投資企業(yè)都要上繳50多種稅費，其中相當(dāng)一部分屬于不合理收費；而且收費不規(guī)范，隨意性很大，表現(xiàn)為收費不統(tǒng)一、程序不規(guī)范。其三，管理部門多，導(dǎo)致政出多門。目前，我國對民間投資企業(yè)的管理，特別是對個私企業(yè)的管理涉及到工商、稅務(wù)、物價、公安、城建、衛(wèi)生、技術(shù)監(jiān)督、環(huán)保等行政和經(jīng)濟(jì)監(jiān)督機(jī)構(gòu)，如加上其他行業(yè)性主管部門多達(dá)20多個部門，但缺少一個具有綜合管理職能的組織機(jī)構(gòu)。特別是在項目投資方面，沒有一個投資主管部門，也沒有明確的管理辦法。當(dāng)前民間投資項目常常因找不到主管部門而在履行程序上受阻。不僅如此，民間投資在投資信息服務(wù)產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)方向、技術(shù)支持等方面也存在著渠道不暢、信息不通的問題，致使在項目投資選擇上往往帶有較大的盲目性和投機(jī)性，導(dǎo)致投資風(fēng)險加大和經(jīng)濟(jì)損失加重。其四，相關(guān)的政策法規(guī)不健全和不配套，導(dǎo)致民間投資的制度環(huán)境不寬松。例如，目前國家有關(guān)部門正在制定的《中小企業(yè)促進(jìn)法》在相關(guān)的民間投資、金融財稅產(chǎn)業(yè)進(jìn)入等政策上，都沒有相應(yīng)的協(xié)調(diào)措施和配套政策，造成在實際執(zhí)行中仍然是“兩張皮”，制度保障不力。
二、產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘高，民間投資進(jìn)入的深度明顯不足
由于市場經(jīng)濟(jì)準(zhǔn)入政策在國有經(jīng)濟(jì)、民營經(jīng)濟(jì)和外資經(jīng)濟(jì)之間仍然存在很大的差異，使得民間投資在將近30多個產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域存在著實際上的“限進(jìn)”情況。這些限進(jìn)現(xiàn)象的原因是多方面的：一是由于存在部門、行業(yè)壟斷和其他歧視性的準(zhǔn)入政策，使得民間資本一直難進(jìn)入金融、保險、證券、郵政、通訊、石化、電力等行業(yè)。二是有些項目雖然允許民間資本介入，但存在著明顯的不公競爭。有些國有企業(yè)長期壟斷經(jīng)營的領(lǐng)域，非得到了無利可圖和虧損之時，才讓民營企業(yè)參與。三是有些領(lǐng)域由于審批程序復(fù)雜，進(jìn)入條件苛刻，致使民間資本可望而不可及。四是很多產(chǎn)業(yè)正在對外開放，但對民間投資是否開放卻沒有明確說法，如電信業(yè)、銀行業(yè)。從目前統(tǒng)計年鑒中按國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)劃分來看，雖然總體上都有民間投資的進(jìn)入，可以說有一定的進(jìn)入廣度，但民間投資大量集中在一般制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)，以及批發(fā)零售、貿(mào)易、餐飲等傳統(tǒng)服務(wù)業(yè)中，民間投資的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入度明顯不足。如，在1998年民間投資的行業(yè)分布及其占本行業(yè)的投資比重中，有8個行業(yè)的民間投資比例不到20%，其中在交通運輸、倉儲及郵電通訊業(yè)中，民間投資的比例僅為9.5%；在科學(xué)研究和綜合技術(shù)服務(wù)中的民間投資比例也僅為8.4%。也就是說，投資在基礎(chǔ)工業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、新興服務(wù)業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)中的比重還很低，而這些行業(yè)往往都是由于部門壟斷、進(jìn)入壁壘過高和所有制岐視等原因，致使民間投資不能享受“國民待遇”，導(dǎo)致民間投資的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入的深度不足，嚴(yán)重影響民間投資的擴(kuò)張。
三、積極支持、鼓勵和引導(dǎo)民間投資，把民間投資納入國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃，為民間投資創(chuàng)造良好環(huán)境
1.加大輿論宣傳力度，進(jìn)一步提高對促進(jìn)民間投資重要性的認(rèn)識
加大輿論宣傳力度要抓好兩個方面的工作：一是在全社會特別是各級領(lǐng)導(dǎo)干部中進(jìn)一步樹立非公有制經(jīng)濟(jì)是社會主義市場經(jīng)濟(jì)重要組成部分的觀念，打破“唯成份論”，破除思想和體制上的障礙，充分認(rèn)識民間投資對于保持國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)、快速、健康發(fā)展的重要性，平等對待國有、民營和外資的投資行為，更多地運用市場機(jī)制促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資增加；二是要加強(qiáng)對民間投資優(yōu)惠政策的宣傳，讓更多的人了解當(dāng)前的政策，幫助民間投資者調(diào)整消極心態(tài)，增強(qiáng)投資信心，并對優(yōu)秀的民間投資者給予必要的政治待遇，在社會上樹立他們的良好形象。為此，建議各級黨政明確提出促進(jìn)和引導(dǎo)民間投資是擴(kuò)大內(nèi)需、加快發(fā)展的重要措施，把民間投資納入國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展計劃，并設(shè)立“民間投資促進(jìn)協(xié)調(diào)辦公室”或成立“領(lǐng)導(dǎo)小組”，把促進(jìn)民間投資列入各級政府領(lǐng)導(dǎo)的目標(biāo)責(zé)任制范圍。為保障國家促進(jìn)和加強(qiáng)民間投資政策措施的貫徹落實，要協(xié)調(diào)目前分散在各部門對民間投資管理的政策，提供有關(guān)政策法規(guī)和信息咨詢服務(wù)；要對作為社會固定資產(chǎn)投資一部分的民間投資進(jìn)行宏觀調(diào)控，加強(qiáng)分類指導(dǎo)和綜合服務(wù)，統(tǒng)一對民間投資進(jìn)行發(fā)展規(guī)劃、政策制定和協(xié)調(diào)服務(wù)，以促進(jìn)民間投資的擴(kuò)張。
2.深化投資體制改革，轉(zhuǎn)變投資管理方式
我國投資體制改革目標(biāo)是實現(xiàn)投資主體多元化和融資渠道多樣化，讓市場在長期資源的配置方面發(fā)揮主要和關(guān)鍵的作用。這就要求國家計劃不能再具有直接分配投資和特定的職能，只是為財政、金融等經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)提供基礎(chǔ)，即依靠宏觀經(jīng)濟(jì)政策對市場進(jìn)行引導(dǎo)，再由市場引導(dǎo)分散的企業(yè)投資，構(gòu)建眾多的民間投資主體。目前要進(jìn)一步明確投資主體的分工和投資責(zé)任，切實按照國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)的特點和市場供求狀況，將建設(shè)項目劃分為競爭性項目、基礎(chǔ)性項目和公益性項目；真正確定企業(yè)是基本的投資主體地位，政府盡快減少競爭性項目的投資，集中力量進(jìn)行大型的基礎(chǔ)性、公益性項目的投資，將競爭性項目的投資主要讓位于民間投資。
在轉(zhuǎn)變投資管理體制方面，國家不能再單純依靠全社會投資計劃指標(biāo)來控制投資總量，而應(yīng)從資金源頭入手，利用利率、匯率、稅收政策等經(jīng)濟(jì)手段，對投資進(jìn)行間接調(diào)控。同時，要區(qū)分“審批”和“審查”的管理對象和管理原則。凡是由國家出資的項目仍然實行國家審批，以把握投資方向，約束各級政府投資的盲目膨脹；凡是國家不參與投資而由法人或個人選定的投資項目，規(guī)模過大或認(rèn)為沒有把握的項目可由銀行提交國家經(jīng)濟(jì)管理部門進(jìn)行“審查”；凡是一般性投資項目則由審批制改為注冊制。這樣，可以避免企業(yè)一建立或項目一投入就成為改革對象的現(xiàn)象，使資產(chǎn)增量從體制上一步到位，從而緩和轉(zhuǎn)軌過程中產(chǎn)生的微觀投資主體與市場調(diào)控手段之間的矛盾，調(diào)動民間投資者的積極性。另外，國家有關(guān)部門還應(yīng)加強(qiáng)對投資市場信息的收集、整理、研究和分析工作，這樣既可以加強(qiáng)對投資活動的預(yù)測和監(jiān)控，又可以為民間投資者提供市場信息服務(wù)，減少民間投資者的決策失誤，提高民間投資主體投資的積極
性。
3.實行公平的市場準(zhǔn)入原則，拓寬民間投資的領(lǐng)域和渠道
目前，我國許多領(lǐng)域禁止民間資本進(jìn)入，如銀行、保險、通訊、重工業(yè)等行業(yè)。加入WTO后，這些行業(yè)現(xiàn)在已慢慢向外資開放。既能向外資開放，為什么不能向內(nèi)資開放？我們鼓勵不同所有制之間的競爭，這些領(lǐng)域不向民間資本開放，又怎么競爭呢？以往對民間投資限制的領(lǐng)域，應(yīng)該在對外資開放之前先對內(nèi)資開放，因此國家相關(guān)部門應(yīng)加緊制定有關(guān)的政策和法規(guī)，確保民間企業(yè)有序進(jìn)入，規(guī)范管理。這既能啟動民間投資，又可緩解以前僅靠政府投資所帶來的資金缺口問題。
在拓寬民間投資渠道方面，對過去國家壟斷較強(qiáng)的行業(yè)。如銀行、保險業(yè)等，可以不讓民間直接經(jīng)辦，但可以選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y渠道讓民間資本進(jìn)入。比如通過對國有銀行股份制改造，讓投資者以投資基金的方式進(jìn)入。就個人投資而言，可以興辦私人企業(yè)，還可以對農(nóng)業(yè)投資，比如開辦家庭農(nóng)場、家庭牧場、生態(tài)環(huán)境建設(shè)和環(huán)境保護(hù)等。
4.加快金融創(chuàng)新，拓寬民間融資的渠道
一是建立和完善為民間企業(yè)服務(wù)的金融組織體系。首先，盡快實現(xiàn)現(xiàn)有國有銀行體系的市場化、企業(yè)與銀行關(guān)系的商業(yè)化、政府與銀行關(guān)系的規(guī)范化，這有利于消除國有銀行的所有制歧視，加大對民間企業(yè)的貸款數(shù)額。同時，可設(shè)立相應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)專門負(fù)責(zé)對中小企業(yè)的融資。
二是有條件的地方政府應(yīng)拿出一部分資金，建立一些非盈利性質(zhì)的擔(dān)保公司，專門為民間中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保，鼓勵和促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。一旦貸款失敗，企業(yè)拍賣所得將優(yōu)先支付擔(dān)保公司的擔(dān)保金。這樣，國家在給民間企業(yè)提供方便時，也由企業(yè)承擔(dān)一部分風(fēng)險。通過這一計劃，既可降低銀行的風(fēng)險，又可為民間投資企業(yè)的發(fā)展提供機(jī)遇。
三是發(fā)行擔(dān)保債券和抵押債券。擔(dān)保債券是指企業(yè)以財產(chǎn)或第三者信用擔(dān)保而發(fā)行的債券；抵押債券是指企業(yè)以財產(chǎn)和有價證券作抵押而發(fā)行的債券。這兩種債券的收益均高于同期銀行存款利率，且風(fēng)險極小，很適合閑散資金的投資要求。
四是建立各種經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券。設(shè)立各種經(jīng)濟(jì)發(fā)展基金，可以引導(dǎo)儲蓄存款向證券投資轉(zhuǎn)化，且能將社會閑散資金和居民手中的貨幣動員起來，轉(zhuǎn)移到投資領(lǐng)域，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展；發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，有利于投資者在較充分的時間里根據(jù)對投資企業(yè)的了解進(jìn)行投資決策，既避免了盲目性，又能滿足不同風(fēng)險承擔(dān)者的投資欲望，必然有利于民間資金的購買。
五是建立有利于民間科技企業(yè)發(fā)展的風(fēng)險投資機(jī)制。風(fēng)險投資被喻為拉動經(jīng)濟(jì)增長的“魔仗”，風(fēng)險投資的建立和完善雖然還需要一個過程，但我國目前已具備了建立高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險投資系統(tǒng)的社會基礎(chǔ)；只要政府在外部環(huán)境和支持體系的建設(shè)上提供幫助，是能較快吸引民間資金進(jìn)行高新技術(shù)投資的。
另外，在股份制企業(yè)中應(yīng)盡快推行股票期權(quán)制。股份制企業(yè)的經(jīng)營者一般都有較高的管理要素收入，期權(quán)制因企業(yè)經(jīng)營者要把自己的一部分收入轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)資金，因此，期權(quán)制對企業(yè)經(jīng)營者不僅是一種較好的激勵和約束機(jī)制，也是一項吸引民間投資的有效舉措。
5.加大政府投資以刺激民間投資的力度
在目前經(jīng)濟(jì)不景氣、其他投資主體意愿不足的情況下，政府加大投資力度，啟動經(jīng)濟(jì)的方針無疑是必要的。但政府投資的增長應(yīng)有兩個作用：一是直接投資拉動經(jīng)濟(jì)增長；二是對民間投資產(chǎn)生影響。這種影響又有兩個方面：一是刺激民間投資，即“擠進(jìn)”政府投資的資本總量；二是當(dāng)政府投資總量超過一定水平時，民間投資被政府投資“擠出”，即民間投資減少。也就是說，只有“擠進(jìn)”效應(yīng)，才會帶動民間投資。目前中國政府投資卻是一種“擠出”效應(yīng)，政府投資不斷增加，民間投資卻相對萎縮，因此，政府投資的最終目的應(yīng)該是帶動全社會的投資，進(jìn)而拉動社會總需求，促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)適度快速增長。為此：
首先，政府要盡快退出競爭性行業(yè)的投資，讓出大部分投資效益好的行業(yè)和項目，刺激民間投資。同時，政府對公共品行業(yè)的投資也要考慮如何為民間投資創(chuàng)造好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
其次，要盡快發(fā)揮國債政策的投資功能。目前，我國的國債基本只發(fā)揮了財政功能，即籌集資金用于財政直接投資。而在市場經(jīng)濟(jì)體制中，國債的功能是多方面的，它可以通過流動性這種中介目標(biāo)來影響整個社會資金的流向，從而對經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生擴(kuò)張或緊縮效應(yīng)；還可以通過利息效應(yīng)這種中介目標(biāo)使財政產(chǎn)生金融功能，再通過貨幣政策來調(diào)整社會資金，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。為實現(xiàn)國債的投資功能，一是要盡快改變國債目前的直接投資方式，主要應(yīng)以財政貼息等多種方式來發(fā)揮國債的投資功能；二是在適當(dāng)?shù)臅r機(jī)恢復(fù)國債期貨交易。世界各國的實踐表明，國債期貨對提高國債的投資功能是十分明顯的；三是應(yīng)擴(kuò)大短期國債的發(fā)行，配合中央銀行公開市場業(yè)務(wù)的開展，更好地發(fā)揮貨幣政策的調(diào)控功能。
第三，在觀念和做法上，不要把公共品的投資壟斷為政府的投資，讓民間投資也成為公共投資的主體。目前，多數(shù)發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家的公共投資實際上主要來自于民間。這就要求我們改革現(xiàn)行的公共投資方式和公共品供給制度，大膽引入市場機(jī)制和民間資本。比如，在鼓勵和帶動民間企業(yè)開發(fā)建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施方面，國家既可允許民間投資主體直接投資、開發(fā)、經(jīng)營，也可允許企業(yè)把項目投資開發(fā)出來后，再把經(jīng)營權(quán)轉(zhuǎn)讓給政府，還可以把政府投資開發(fā)出來的項目的經(jīng)營權(quán)出讓給民間企業(yè)。通過上述形式，一則可獲得較穩(wěn)定的投資回報率，降低投資風(fēng)險，從而激發(fā)民間投資；二則可節(jié)省政府財政資金，還可以解決政府投資效率低下等問題。
總之，只要我們引導(dǎo)措施得當(dāng)，中國民間新一輪投資熱潮必定會到來，從而拉動經(jīng)濟(jì)較快增長。
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