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金融虛擬性與銀行脆弱性的關系探析
金融虛擬性與銀行脆弱性的關系探析
金融市場環(huán)境變化多端，金融的虛擬性與銀行的脆弱性更是其主要的發(fā)展特性，并且這兩項特點也是導致金融危機發(fā)生的主要誘因。因此，為確保金融市場的穩(wěn)定運行，保障銀行系統(tǒng)的平穩(wěn)，必須對金融的虛擬性與銀行的脆弱性作出詳細的分析與研究。
一、金融虛擬性與銀行脆弱性概述
在經(jīng)濟社會的不斷發(fā)展過程中可見，金融一直是主導其發(fā)展的核心因素，因此其變化形式對經(jīng)濟建設變化有著直接影響。
銀行機構(gòu)一直是金融的主要載體，一旦發(fā)生不可控性的金融危機，首先被波及到且影響程度最嚴重的就是銀行，這主要就是因為長期以來根植于銀行體系中的自身缺陷即脆弱性，致使其難以承受超出自身限度的金融情況，而發(fā)生危機，最終導致整個金融市場的經(jīng)濟健康都受到影響。與此同時，現(xiàn)代金融在發(fā)展過程中，最為典型的特征之一就是自身的金融虛擬性，這種屬性主要表現(xiàn)為市場金融價值高于自身價值的情況。因此，一旦運行過程中發(fā)生危機情況，就會造成金融主體銀行受到嚴重損害。
二、金融虛擬性與銀行脆弱性的研究
針對金融虛擬性與銀行脆弱性這兩項指標的研究上，很早就有學者著手開展有關工作，并且已經(jīng)取得了一定的研究成果。
馬克思最早開始研究銀行脆弱性問題并提出了相關理論成果，其主要是通過對金融市場貨幣所具備的特征與性質(zhì)進行研究，從而提出相關理論問題研究概念。通過對貨幣的使用情況、運行情況以及存儲情況等進行觀察，發(fā)現(xiàn)貨幣自身具備著三大方面的脆弱性從而導致虛擬資本的出現(xiàn)，影響著銀行體系的穩(wěn)定運行。而作為貨幣的主要存儲、發(fā)送單位，貨幣具備的脆弱性也就導致了銀行具備脆弱性，從而導致其極易受到金融危機的影響而導致系統(tǒng)運行崩潰的情況。貨幣主要具備的三大點脆弱性特征，即支付手段變化產(chǎn)生的債務鏈斷裂、貨幣購買力變化波動以及商品價格與實際價值之間的偏差，都是導致虛擬資本對銀行系統(tǒng)產(chǎn)生信用崩潰的主要原因。金融體系存在與運轉(zhuǎn)的前提是依賴于實體經(jīng)濟的存在，從而產(chǎn)生了人們對貨幣的價值以及商品價值的追求與信仰。而通常這種精神上的追求與信仰又會導致資本家在趨利過程中造成虛擬資本的獨立運動，從而為銀行體系埋下信用崩潰的隱患。
在馬克思之后也有較多學者從不同角度進行研究，補充了原有理論中的不足，并更加具有市場變化的針對性。眾多學者在貨幣供應量變化、資產(chǎn)價格波動以及股市波動等方面的研究，將這些方面產(chǎn)生的金融虛擬性對銀行脆弱性的影響作出總結(jié)。例如在股市波動的影響方面，認為股市的波動情況過大就會造成金融泡沫，從而導致股市資產(chǎn)整體價格的失衡，并且會引起信貸的急劇擴張進而造成信貸市場的泡沫，然后這種經(jīng)濟泡沫形成后再導致股市價格的進一步萎縮，最終致使實體經(jīng)濟受到嚴重影響，造成通貨緊縮與銀行危機的產(chǎn)生。通過對以上概念的總結(jié)可以明確發(fā)現(xiàn)，銀行體系與資產(chǎn)價格之間存在的緊密關系是造成銀行脆弱性的重要因素，一旦金融虛擬資本受到影響產(chǎn)生極大的波動，就會對銀行體系造成難以挽回的損失。但是，由于金融市場的不確定性以及有關實際數(shù)據(jù)理論的不充分，因此相對的理論研究還存在一定的不足，急需在不斷的發(fā)展過程中被補充與完善。我國的對金融虛擬性的探究理論提出的較晚，在 2004年才被金融學家白欽提出，所以相關理論研究時間較短，許多方面還存在不健全、不完善的方面，在未來的發(fā)展過程中還需不斷補充與完善。
三、金融虛擬性與銀行脆弱性的衡量與實證
通過對不同時期、不同程度、不同地區(qū)的經(jīng)濟危機結(jié)果對比研究發(fā)現(xiàn)，銀行體系的脆弱性與風險之間呈現(xiàn)了一種正相關模式。換言之，一旦銀行、金融體系內(nèi)部和外部等多種風險因素共同發(fā)生作用，產(chǎn)生巨大的波動，就會對銀行體系造成巨大的沖擊，嚴重情況下甚至會導致整個銀行職能作用與體系的全面崩潰與癱瘓，最終引發(fā)嚴重的金融危機。因此，銀行危機的發(fā)生就是在相關脆弱性風險因素積累到一定程度后，突破承受極限而釋放出的巨大經(jīng)濟能力造成的破壞，是銀行脆弱性的典型表現(xiàn)特征，是一種量變到質(zhì)變的發(fā)展過程。而對于銀行體系自身具備的這種脆弱性而言，一旦發(fā)生嚴重的危機情況，就會導致這種結(jié)果會波及到整個領域中，而此時的銀行已經(jīng)不具備償還經(jīng)濟款項的能力，在此種情況下只能選擇倒閉或是等待政府提供救助。
在 20 世紀初期，對于銀行危機發(fā)生情況評判的指標只有一條，這種判定指標的不足，難以采取有關的預防措施阻止危機發(fā)生，所以導致銀行危機發(fā)生的幾率不斷增加。該指標指出，當不良資產(chǎn)超出總資產(chǎn)比例的 10%,由于銀行國有化以及發(fā)生銀行擠兌等情況的發(fā)生，導致政府必須及時采取補救措施。如人們熟知的 1998 年的亞洲金融危機以及在 2007 年發(fā)生的美國次貸危機，都是對以上指標的具體體現(xiàn)，并且都造成了極大的影響與危害。通過對各項衡量指標的實際應用比對發(fā)現(xiàn)，當前運用的金融虛擬性的衡量指標研究必須進一步的發(fā)展完善。因此，我國的經(jīng)濟學家，以白欽等人為首開展了對股票指數(shù)與 GDP 增長率的背離關系和 M2 指數(shù)等方面的理論研究，并且結(jié)合金融虛擬性的眾多影響因素，如金融相關比率、銀行信貸 GDP 百分比等直觀性的分析因素，對具體的衡量指標作出新的規(guī)定。如在 2007 年美國發(fā)生的次貸危機中，造成了全世界范圍的金融業(yè)與銀行機構(gòu)都受到較為嚴重的影響，出現(xiàn)了大量銀行破產(chǎn)、銀行國有化以及政府被迫援助的情況發(fā)生，并且可以發(fā)現(xiàn)發(fā)生這種問題的銀行多數(shù)是在以英美為代表的歐美國家中。通過結(jié)合金融虛擬衡量指標來觀察危機中各銀行的有關指數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，在英美的銀行中，銀行的信貸占 GDP 的百分比都達到了 20%以上，貨幣的增發(fā)量也都在 8%左右，并且有些銀行股票的交易總額甚至達到 25%以上。從這些數(shù)據(jù)的分析中發(fā)現(xiàn)，在 2007 年的經(jīng)濟危機中，英美兩國銀行的危機都達到了極為嚴重的情況。
盡管相應金融虛擬性衡量指標的增設已經(jīng)能夠有效的對銀行危機進行判斷，但是隨著金融市場發(fā)展的不斷加快，還是要通過更加深入的理論和實證案例確立出更加有效的衡量指標。通過對次貸危機中英美的有關指標分析來看，兩國的金融虛擬程度都較高，并且金融虛擬性是脫離經(jīng)濟實體之外運行的，這就極易造成資產(chǎn)的巨大波動，從而為銀行業(yè)的發(fā)展埋下巨大的隱患，也加劇了銀行自身具有的脆弱性。脆弱性的加劇，造成了風險因素的積累難以承受，以致爆發(fā)出驚人的力量，導致最為嚴重的經(jīng)濟危機的發(fā)生，影響到全球范圍內(nèi)金融市場的穩(wěn)定發(fā)展。因此，通過對銀行脆弱性衡量指標的研究，來確定銀行危機的危害程度，是極具現(xiàn)實意義的。
通過對整體數(shù)據(jù)指標與具體事例的不斷觀察來看，金融危機發(fā)生時期，整體的金融虛擬性都達到了極高的程度，以此可以作為銀行危機的初步判定依據(jù)。也就是說，隨著金融虛擬程度的不斷提升，銀行的脆弱性也會隨著增加。所以可以將對金融虛擬性的研究作為銀行脆弱性研究的基礎，以此來預測銀行危機發(fā)生的可能性，從而及時尋求防御措施，在金融危機中達到損失的最小程度。而對于人們所關注的金融虛擬性與銀行脆弱性之間的因果關系，或是銀行危機發(fā)生時金融虛擬性在其中起到的影響程度等問題，還需要有關學者作出更深的研究與分析。而在實際的金融市場與銀行體系的運作過程中，要充分掌握金融虛擬性的雙面性功能，從而對其對經(jīng)濟的影響程度有一定的清楚認識，并深入分析所產(chǎn)生影響的嚴重性，才能對危機的發(fā)生作出一定的防范。因此要及時加強有關部門對金融虛擬性的研究與監(jiān)督，最大限度的控制金融虛擬性產(chǎn)生的負面作用，從而保障金融市場與銀行體系的健康可持續(xù)發(fā)展。
四、結(jié)語
綜上所述，通過相關理論的研究與具體實例的分析可以看出，金融的虛擬性與銀行的脆弱性之間存在著密切的關系，這也就導致了金融虛擬性對銀行危機發(fā)生的必然性影響。因此，通過加強對金融虛擬性的深入研究與分析，能夠有效的預測銀行脆弱性的程度，從而便于及時采取有效的控制措施，避免銀行危機的發(fā)生，保障銀行體系與金融市場的健康可持續(xù)發(fā)展。
參考文獻：
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[2]冀志斌，周先平，董迪。銀行集中度與銀行業(yè)穩(wěn)定性 -- 基于中國省際面板數(shù)據(jù)的分析[J].宏觀經(jīng)濟研究，2013,11:37-45.
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