國外政府對中小企業(yè)融資的扶持政策及其啟示

中小企業(yè)融資具有其特殊性，離不開政府的扶持，世界上許多國家和地區(qū)立法機關和政府都對中小企業(yè)融資給予特殊的支持，形成一個比較完善的中小企業(yè)發(fā)展的政府組織支持、法律保證系統、財政支持系統，為中小企業(yè)發(fā)展提供了強有力的支持，并取得了巨大的成功，積累了豐富的經驗。這也為我們以鄰為鏡，為完善我國中小企業(yè)融資的政府資金支持提供了借鑒。
　　　　　　一、國外政府對中小企業(yè)的資金扶持政策
　�。ㄒ唬┴斦�援助
　　財政援助是政府根據為使中小企業(yè)在國民經濟及社會的某些方面充分發(fā)揮作用的目標制定各種扶持政策和資金援助計劃。財政援助的應用環(huán)節(jié)是鼓勵中小企業(yè)吸納就業(yè)、促進中小企業(yè)科技進步和鼓勵中小企業(yè)出口等。主要援助形式是財政補貼和貸款援助。一般說來，政府的財政援助是有限的，而且是非普惠的（與稅收優(yōu)惠不同），其功能在于引導。為推進特定目的而實施的財政援助政策是一事一時的臨時措施，有其特殊性，且納入政府年度財政支出預算中，因此比稅收制度更直接，更鮮明地體現政府意圖，是政府對中小企業(yè)的一種直接援助。
　　1.財政補貼
　　從各國的比較來看，財政補貼以法國最全最好。法國財政補貼的主要做法有：中小企業(yè)每新增一個就業(yè)機會，政府給予2-4萬法郎的財政補貼：對三年內新增6名職工以上的中小企業(yè)，每名新增加職工由地方領土整治部門補貼1.2—1.5萬法郎；對三年內增加30人以上的服務行業(yè)，每增加一個員工由地方領土整治部門補貼1—2萬法郎；對每個雇傭學徒提供1.6萬法郎的補貼津費；對中小企業(yè)研究開發(fā)經費可補貼其投資的25％；對雇傭青年和單身婦女的中小企業(yè)也給予一定的補貼；對節(jié)能企業(yè)，每節(jié)約1噸石油補貼400法郎。
　　英國政府為了鼓勵失業(yè)人員開業(yè)，對小企業(yè)實行補貼政策。為了幫助失業(yè)者自謀職業(yè)，鼓勵他們開辦小企業(yè)，以減少失業(yè)，英國政府制定了企業(yè)補貼計劃，對自主開業(yè)的失業(yè)者，每周補貼40英鎊。
　　2.貸款援助
　　政府幫助中小企業(yè)獲得貸款的主要方式有：擔保貸款、貼息貸款、政府直接的優(yōu)惠貸款等。貸款援助環(huán)節(jié)是中小企業(yè)的初創(chuàng)、技改和出口等最需要資金的地方。
　　對中小企業(yè)的資金援助以貸款援助為主的國家主要是美國和日本。其中，美國又以擔保貸款形式為主，而日本則以政府建立的專門的金融機構對中小企業(yè)進行低息貸款的方式為主。美國中小企業(yè)局（SBA）的主要任務就是以擔保方式誘使銀行向中小企業(yè)提供貸款。具體做法有：一是一般擔保貸款。SBA對75萬美元以下的貸款提供總貸款額75％的擔保，貸款償還期最長可達25年。二是少量的“快速車道”貸款擔保。對中小企業(yè)急需的少數“快速”貸款提供50％額度比重的擔保。三是出口及國際貿易企業(yè)的貸款擔保。擔保貸款不低于50萬美元，擔保比例可高達總投資的90％。
　　日本對中小企業(yè)的貸款援助以政府設立的中小企業(yè)金融機構為主。目前，這樣的金融機構有“中小企業(yè)金融公庫”、“國民金融公庫”、“工商組合中央金庫”等。它們對直接向國外投資所需的資金給予低利率、對于在發(fā)展中國家進行投資的中小企業(yè)，其投資的一部分給予長期、低利率融資。此外，日本政府還設立“信用保證協會”和“中小企業(yè)信用公庫”以向中小企業(yè)從民間銀行所借信貸提供擔保。
　�。ǘ�）稅收優(yōu)惠
　　稅收優(yōu)惠雖然與財政援助在表面上看并不一樣，但是在本質上都是政府對企業(yè)采取的財力資助政策，有利于中小企業(yè)資金的積累和成長。發(fā)達國家企業(yè)稅收一般占企業(yè)增加值的40％-50％。在實行累進稅制的情況下，中小企業(yè)的稅負相對輕一些，但也占增加值的30％左右，負擔仍較重。為進一步減輕稅負，大多數發(fā)達國家和新興工業(yè)化發(fā)達國家和地區(qū)都在統一稅收制度基礎上對中小企業(yè)實行稅收減免政策及其他優(yōu)惠政策，主要有：降低稅率、稅收減免和返還、提高稅收起征點、提高固定資產折舊率和加大稅收寬期限等。通過各種稅收優(yōu)惠可使中小企業(yè)的稅收減少一半以上，使其賦稅總水平由占增加值的30％降到15％左右。
　　1.對所有中小企業(yè)普惠的稅收優(yōu)惠
　　對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠是普惠的，這對中小企業(yè)的生存至關重要。應該說，各國都制訂了程度不同的對中小企業(yè)稅收優(yōu)惠的政策，但相對而言，以德國和加拿大最為典型。
　　德國對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策是，1984年開始實行對中小企業(yè)有利的特別優(yōu)惠條款；1986年開始稅制改革。目前中小企業(yè)稅收優(yōu)惠政策主要有：中小企業(yè)營業(yè)稅起點從2.5萬馬克提高到3.25萬馬克，對統一后的德國東部地區(qū)的起點更是從15萬馬克提高到100萬馬克；提高中小企業(yè)設備折舊率，從10％提高到20％；所得稅最高稅率降到53％，最低稅率降至19％，最低稅率的高限從年收入的1.8萬馬克降至8100馬克；對周轉額不超過2.5萬馬克的小企業(yè)免征周轉稅等。
　　加拿大制定了不少適應于中小企業(yè)的減免稅收特別條款。（1）資本所得稅扣除。這一特別條款，主要是鼓勵對中小企業(yè)投資，幫助中小企業(yè)主積累退休基金和促進中小企業(yè)向下一代轉移，只適應于出售由加拿大人控制的并繼續(xù)經營的個人企業(yè)；（2）科學研究與技術開發(fā)投資減稅。這一特別條款主要是鼓勵私人部門和中小企業(yè)在加拿大境內進行科學研究與技術開發(fā)，提供一種直接的利益激勵，促進科研成果的推廣應用與商業(yè)化，適應于所有的公司和個人；（3）可允許的商業(yè)投資損失。可允許的商業(yè)投資損失是指中小企業(yè)股份或債務轉讓中出現的凈資產損失，它可以從其他收入中扣除。這一特別條款，主要是為了鼓勵個人和公司對中小企業(yè)進行投資，適應于所有個人和公司。總的來說，凈資產損失（75％的資產損失）可以從應稅資本所得（資本所得的75％）中扣除。
　　2.對特定中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠
　　為鼓勵對發(fā)展國民經濟和提高國民生活起重要作用的特定行業(yè)及促進落后地區(qū)的經濟發(fā)展，政府對特定的中小企業(yè)實行特別的稅收優(yōu)惠。
　　德國對50％～60％的手工業(yè)企業(yè)免征營業(yè)稅；在落后地區(qū)的新建企業(yè)，可以5年免交營業(yè)稅，對所消耗完的動產投資，免征50％所得稅；對中小企業(yè)中占據相當比例的合伙企業(yè)，工商所得的免稅額為4.8萬馬克，對4.8萬～14.4萬馬克工商所得，實行1％～5％的等級稅率。
　　日本政府對“指定行業(yè)”中對發(fā)展國民經濟和提高國民生活水平起重要作用的特定行業(yè)，實行合并時的免稅注冊；對企業(yè)協會、醫(yī)院或診療所等所擁有的固定資產，以及環(huán)保設施中的特定固定資產，免征固定資產稅。
　�。ㄈ�）風險資本
　　不同類型的中小企業(yè)需要的資金是不一樣的，那些高風險的處于創(chuàng)業(yè)階段的中小企業(yè)更需要資本性的資金投入，即風險投資或創(chuàng)業(yè)資本，而非一般性的銀行貸款。針對這種情況，國外許多國家設立了風險基金。風險基金是政府、或民間創(chuàng)立的為高新技術型中小企業(yè)創(chuàng)新活動提供的具有高風險和高回報率專項投資基金。其中歐美等國家多由民間創(chuàng)立，而日本等國主要是政府設立。
　　美國的風險基金最為發(fā)達，遍及全國500多個“小企業(yè)投資公司”，其中大部分主要是向高新技術型中小企業(yè)提供基金的。1995年共有7萬多小企業(yè)獲得總共110多億美元的風險基金。
　　日本的風險基金也很發(fā)達。70年代后，日本開始實施中小企業(yè)現代化政策，進一步提出了中小企業(yè)要實現知識密集化、高技術化的政策

，同時鼓勵政府金融機構向新興的高技術型中小企業(yè)提供“風險投資”。目前，日本“風險企業(yè)”已達2萬多家，“風險企業(yè)”已成為日本機器人的主要需求者。
　　英國則成立了由100多家從事中小企業(yè)風險投資的小型金融公司組成的專設“風險資本協會”（BVCA），為高科技“風險企業(yè)”提供了大量的資金援助。
　　（四）鼓勵中小企業(yè)到資本市場直接融資
　　中小企業(yè)由于受企業(yè)形態(tài)、組織規(guī)模、股東人數、資本金規(guī)模等各種條件約束，其股票難以到一般的股票交易市場上與眾多的大企業(yè)競爭。為解決中小企業(yè)的直接融資問題，一些國家探索開辟第二板（高科技板）股票市場，簡稱“二板市場”。為中小企業(yè)，特別是科技型中小企業(yè)，提供直接融資渠道。
　　目前，為中小企業(yè)建立專門的股票市場的國家還不多，僅有美國、法國、加拿大等少數國家。香港的“二板市場”在1999年11月才開通，美國在股票市場上開辟的“二板市場”是NASDAQ股票市場（納斯達克市場）。該股票市場專為中小型科技企業(yè)提供直接融資的渠道；法國在交易所公司開辟的為中小企業(yè)服務的“二板市場”稱為“新市場”業(yè)務。為鼓勵中小企業(yè)來到交易所的“新市場”，法國政府還采取了一些優(yōu)惠措施。
　　二、對我國中小企業(yè)政府資金扶持政策的啟示
　　我國中小企業(yè)發(fā)展的政府資金支持系統的構建才剛剛起步，目前仍然很不成熟，構建一個完善的中小企業(yè)融資的資金支持體系，需要多方面的配合，而且要對發(fā)展過程中出現的種種問題進行及時的修正，因而不可能是一帆風順也不可能是一蹴而就的，既要借鑒發(fā)達國家的經驗，也要充分考慮中國的國情，以循序漸進的方式來推進有中國特色的中小企業(yè)融資的資金支持體系的逐步建立和完善。
　　財政援助與稅收優(yōu)惠是世界各國政府為扶持和保護中小企業(yè)的普遍作法。作為企業(yè)界中的弱勢群體，政府的政策雖然不能代替市場自身的資源配置，但有效的引導加上有限的扶持，發(fā)揮政府財政資金的杠桿作用，引導商業(yè)性資金的介入，能在相當程度上起到減輕企業(yè)負擔，優(yōu)化產業(yè)結構，促進中小企業(yè)良性發(fā)展的效果。
　�。ㄒ唬┙�立中小企業(yè)發(fā)展準備金。準備金的墊底資金來源可有兩個方面：第一是政府財政撥款，按一定比例逐年增加；第二是從中小企業(yè)的營業(yè)收入中提取一定比例。發(fā)展準備金由政府掌握，重點用于支持地方產業(yè)升級換代，支持中小企業(yè)與高新科技事業(yè)的發(fā)展；中小企業(yè)信用擔保與再擔保機構的資金來源；新辦中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)資助；中小企業(yè)產品結構調整、科技成果產業(yè)化和技術改造項目貼息；對中小企業(yè)社會化體系的資助；中小企業(yè)貸款風險準備金等。準備金實行有償使用，滾動發(fā)展，同時在會計科目中設置壞帳準備金，用于備抵一些企業(yè)因經營不善而形成的呆帳和壞帳。在中小企業(yè)發(fā)展準備金制度建立之前，先由財政撥款承擔，對特定中小企業(yè)實行優(yōu)惠融資政策。
　�。ǘ�）建立和規(guī)范對中小企業(yè)的稅收優(yōu)惠�？梢钥紤]提高小規(guī)模納稅人的稅基標準，對中小企業(yè)折舊部分免征增值稅；中小工業(yè)企業(yè)屬于小規(guī)模納稅人的，增值稅征收比率由6％降為4％；為鼓勵各界對中小企業(yè)投資，凡以國家設備作為出資或采購國產設備的，其所購設備的進項增值稅可在投資企業(yè)銷項稅中抵扣，其投資額可按一定比例抵免企業(yè)所得稅；對納入全國試點范圍的中小企業(yè)信用擔保和再擔保機構在一定年限內免征一切稅收。凡為安置下崗、殘疾人員新辦的中小企業(yè)享受稅收優(yōu)惠。
　�。ㄈ�）貼息支持中小企業(yè)技術進步。凡為國家確定重點扶持的大企業(yè)技改配套的中小企業(yè)技改項目，可享受貸款由財政貼息的扶持；清理對中小企業(yè)的不合理收費，應明確企業(yè)在納稅后不再承擔政府的其他費用，剝離企業(yè)的公共事業(yè)和社會功能。政府還可以通過制定相關的優(yōu)惠政策，來引導中小企業(yè)投資方向和改善中小企業(yè)結構。
　�。ㄋ模�對“特定事項”中小企業(yè)實施資金扶持政策。如對于下崗職工創(chuàng)辦的或者安排下崗職工就業(yè)的中小企業(yè)，可將下崗職工一年的下崗生活救濟費一次性撥付給企業(yè)使用；對于貧困地區(qū)中小企業(yè)應從扶貧資金中撥出一定款項支持其發(fā)展；對于因經濟不景氣及與之關聯的企業(yè)歇業(yè)或破產而陷入困境的中小企業(yè)，應提供緊急資金援助等；對于平時經營狀況良好，受自然災害損失嚴重的中小企業(yè)，政府應提供資金上的無息貸款。
　�。ㄎ澹┕膭铋_業(yè)促進就業(yè)，促進就業(yè)有利于社會穩(wěn)定和經濟發(fā)展對自創(chuàng)企業(yè)的失業(yè)者補貼，為其提供啟動資金和對提供較多就業(yè)機會的中小企業(yè)給予補貼是促進就業(yè)的有效措施之一。政府應開始時，免費為那些下崗職工創(chuàng)業(yè)提供經營場地、培訓人員，并給予技術和資金支持；待經營有了一定起色時，酌情少量收費。降低中小企業(yè)的進入門檻，簡化新成立中小企業(yè)的審批手續(xù)，降低登記費，對最低注冊資金的要求也應降低。
　　（六）為中小企業(yè)提供適當的資本性融資渠道。各國的經驗表明，建立風險投資體系，有助于緩解高成長型中小企業(yè)的資本缺口。近年來，風險投資在我國發(fā)展較為迅速，但是，由于缺乏為中小企業(yè)服務的股票交易市場（如英國的“第二投資市場”、美國的“納斯達克市場”和歐洲的“新市場”），缺乏地區(qū)性的股權交易市場，我國風險投資體系的發(fā)展受到一定的制約�！岸�板市場”是風險投資基金退出投資企業(yè)、收回投資并開始新投資的重要的退出渠道之一。如果沒有“二板市場”，將不可能使風險投資通過新股發(fā)行（IPO）收回投資并獲得收益。這顯然不利于風險投資體系的發(fā)展。一個繁榮的風險投資市場必然需要一個制度化與規(guī)�；�的退出通道，因此，與國際接軌，擇時建立我國的“二板市場”市場是必不可少的。關于“二板市場”的建立，目前國內各界正進行著深入的研究和探討，而我國的“二板市場”即“創(chuàng)業(yè)板”也啟動在即。
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