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證券投資基金面面談（二）——證券投資基金的種類
郭昕煒
根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn),證券投資基金可以有多種不同的分類,下面選取一些重要的分類方法作簡(jiǎn)單介紹：
1、契約型基金和公司型基金：這是按照組織形態(tài)和法律地位的分類方法,是證券投資基金最基本也是最具特征的分類方法。其中,契約型基金又稱為信托投資基金,它是指依據(jù)一定的信托契約而組織起來(lái)的代理投資行為,投資者通過(guò)購(gòu)買收益憑證的方式成為基金的收益人；而公司型基金是指依據(jù)公司法組建、通過(guò)發(fā)行股票或受益憑證的方式來(lái)籌集資金并將資金投資于有價(jià)證券獲取收益的股份公司,投資者通過(guò)購(gòu)買該公司的股份而成為基金公司的股東并以股份比例承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享受收益。這兩者的根本區(qū)別在于公司型基金具有法人資格和民事行為能力,而契約型基金則沒有法人資格。這種區(qū)別的主要是緣于各國(guó)法律體系的不同,對(duì)于一般投資者的收益而言,兩者并沒有實(shí)質(zhì)性的影響。目前在滬深交易所掛牌交易的基金,都是契約型基金。
2、封閉式基金和開放式基金：根據(jù)投資運(yùn)作和變現(xiàn)方式的不同,基金又可以分為封閉式基金和開放式基金。目前,開放式基金更適合小額投資者的需求,像美國(guó)最為流行的共同基金,大多屬開放式基金；但在我國(guó),開放式基金才剛剛開始起步,在華安創(chuàng)新基金之前,所有的基金都是封閉式的。
3、成長(zhǎng)型基金和收入型基金：成長(zhǎng)型基金與收入型基金的區(qū)分標(biāo)準(zhǔn)主要是基金的投資理念或收益目標(biāo)。成長(zhǎng)型基金比較注重資本的長(zhǎng)期收益,兼顧經(jīng)常性收益,基金的投資對(duì)象主要集中于升值潛力較大的股票,特別是一些市場(chǎng)表現(xiàn)較好的績(jī)優(yōu)股,一旦買入會(huì)在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)持有,以獲得最大的資本利得為目標(biāo),因此有時(shí)又被稱為“長(zhǎng)期成長(zhǎng)型基金”。收入型基金則以當(dāng)期收入最大化為投資目標(biāo),投資的對(duì)象主要是一些利息較高的貨幣市場(chǎng)或股利分配較多的股票,相對(duì)于成長(zhǎng)型基金來(lái)說(shuō),收入型基金損失本金的風(fēng)險(xiǎn)較小,但資本成長(zhǎng)的潛力也要小很多。我國(guó)的《證券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定,每一個(gè)基金投資于國(guó)家債券的比例不得低于基金資產(chǎn)凈值的20%,因此成長(zhǎng)型基金與收入型基金的區(qū)分和差別并不明顯,而最近推出的南方穩(wěn)健成長(zhǎng)型基金,從名字中可以預(yù)知其未來(lái)的一些投資對(duì)象與運(yùn)作理念。
上述是比較重要的幾種基金分類方法,除此以外,根據(jù)根據(jù)投資對(duì)象的不同,還可以將基金分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、基金中基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金,等等。
上海證券報(bào)
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